La inflación erosiona lentamente lo que su dinero puede comprar con el tiempo. Quiere rendimientos que al menos igualen o superen la inflación. para que su poder adquisitivo y el valor de su cartera no disminuyan silenciosamente.

Esta guía adopta un enfoque práctico, centrado en EE. UU. Encontrará definiciones sencillas, un conjunto claro de criterios de decisión (horizonte temporal, liquidez, impuestos y comisiones) y comparaciones de coberturas comunes como TIPS, oro, materias primas, ETFs relacionados con bienes raíces e instrumentos vinculados al IPC.

Bajo riesgo No significa que no haya riesgo. El objetivo es reducir la probabilidad de quedar por debajo de la inflación, evitando al mismo tiempo las grandes caídas que pueden generar las estrategias agresivas. Se hará hincapié en la diversificación constantemente, ya que no existe una cobertura perfecta que funcione en todos los escenarios.

Este es material educativo para inversionistas estadounidenses. Adapte sus opciones a sus objetivos, tolerancia al riesgo y plazo antes de actuar, y considere las normas fiscales que afectan la rentabilidad neta.

La inflación actual y por qué su poder adquisitivo sigue cayendo

Cuando el costo de los bienes comunes aumenta, tu efectivo puede comprar menos que antes. Esta pérdida de poder adquisitivo Se refleja en las facturas diarias (comestibles, alquiler y gasolina) y es importante para sus planes a largo plazo.

Qué mide la inflación y por qué suben los precios

La inflación sigue el nivel promedio de precios de una amplia canasta de bienes y servicios, por eso los titulares sobre el IPC se relacionan con lo que usted paga día a día. Índices de precios Combinar vivienda, alimentos, combustible y servicios de modo que el cambio refleje toda la economía, no un solo producto.

Cómo la inflación consume valor en períodos de varios años

Incluso una inflación moderada se agrava. Si los precios suben un pequeño porcentaje cada año, el valor real de sus ahorros disminuye con el tiempo. Esto significa que las ganancias nominales en el papel pueden empeorar su situación financiera en términos reales.

Conductores comunes que puedes observar

El crecimiento salarial, el aumento de los costos del petróleo y las materias primas, y las fluctuaciones de la oferta y la demanda impulsan los precios al alza. Los aumentos repentinos de la demanda elevan los precios, mientras que las interrupciones de la oferta pueden encarecer rápidamente los artículos esenciales.

La inflación puede enfriarse y luego volver a acelerarse, por lo que desarrollar resiliencia en su cartera y estrategia de efectivo es más importante que elegir el momento perfecto para entrar. Si la rentabilidad no supera la inflación, sus inversiones podrían crecer nominalmente, pero perder valor real.

Qué significa realmente “bajo riesgo” cuando se intenta combatir la inflación

Un riesgo bajo no significa que no haya sorpresas: significa limitar los tipos de pérdidas que cambian tu vida.

Riesgo Se manifiesta de tres maneras prácticas: fuertes fluctuaciones de precios (volatilidad), impago del prestatario (incumplimiento) y la posibilidad de que sus ahorros se vean afectados por la inflación. Busca menos caídas drásticas, una baja exposición al impago y una mayor probabilidad de que sus rendimientos superen el aumento de precios.

Cómo interactúan la inflación y las tasas de interés

Cuando la inflación aumenta, los bancos centrales suelen subir los tipos de interés para frenar la demanda. Este impulso eleva los rendimientos de los nuevos bonos y las cuentas similares al efectivo, lo que hace que las opciones con rendimiento sean más atractivas que los activos sin rendimiento, como el oro.

Implicaciones prácticas para su cartera

Los mayores rendimientos benefician a los nuevos compradores de bonos y bonos del Tesoro a corto plazo. Sin embargo, las inversiones existentes a largo plazo pueden depreciarse cuando suben los tipos.

Entiende que riesgo Es multidimensional: no se centre en una sola cifra de rendimiento e ignore los impuestos, la liquidez o la calidad crediticia. En secciones posteriores, compararemos herramientas estables (bonos I, TIPS, bonos del Tesoro a corto plazo) con opciones más volátiles (REIT, materias primas) para que pueda adaptar las herramientas a su cronograma y objetivos.

Cómo elegir inversiones resistentes a la inflación en Estados Unidos

Comience por preguntarse si necesita acceso rápido a efectivo o la posibilidad de un crecimiento ajustado a la inflación a lo largo de los años. tiempo El horizonte impulsa casi todas las decisiones sensatas: los meses y los ahorros de emergencia favorecen la estabilidad del capital; las décadas permiten opciones más orientadas al crecimiento.

Horizonte temporal

Si va a gastar fondos pronto, priorice la baja volatilidad y el fácil acceso. Para horizontes de inversión a largo plazo, priorice activos que puedan crecer más rápido que la inflación y recuperarse de las caídas del mercado.

Liquidez

La liquidez significa qué tan rápido puedes vender y cuánto podrías perder al hacerlo en una situación bajista. mercadoLos bonos del Tesoro a corto plazo o las alternativas en efectivo preservan el valor y le permiten evitar ventas forzadas a malos precios.

Impuestos y tasas

Cuidado con los impuestos: los dividendos de REIT a menudo se gravan como ingresos ordinarios y pueden reducir sus ingresos después de impuestos. ingreso.

Los ajustes de capital de TIPS pueden generar ingresos gravables incluso si no vende. Y los ratios de gastos de los fondos reducen discretamente la rentabilidad con el tiempo: las pequeñas comisiones se capitalizan y reducen los activos reales. valor.

Una lista de verificación de decisiones sencilla

• Define tu marco de tiempo: meses vs décadas.
• Ajustar la liquidez a las probables necesidades de efectivo.
• Comparar el rendimiento nominal con el real ajustado a la inflación devoluciones.
• Tenga en cuenta los impuestos y los ratios de gastos al comparar fondos.

Elija herramientas según su propósito (ahorros de emergencia, objetivos a corto plazo o jubilación) en lugar de forzar que un producto haga todo.

Inversiones que superan la inflación: qué suele funcionar cuando la inflación aumenta

Los distintos tipos de activos responden al aumento de precios de distintas maneras, y eso determina qué tenencias pueden ayudar a proteger su poder adquisitivo.

Activos reales —Al igual que los bienes raíces y las materias primas—, suelen fluctuar con los costos de los insumos y las rentas. Esta relación directa puede hacerlos más sensibles a la inflación que muchos activos en papel.

Activos reales vs. activos financieros

Activos reales Reflejan la oferta y la demanda físicas: los precios de la energía o los granos, o los ingresos por alquiler, se ajustan a medida que suben los costos. Estos cambios pueden ayudar a que su cartera mantenga el ritmo.

Activos financieros Por ejemplo, las acciones y los bonos reaccionan a las expectativas y las tasas de interés. Las acciones pueden superar la inflación con el paso de los años, pero los bonos pueden perder valor cuando las tasas suben.

Por qué la diversificación supera a la cobertura perfecta

Ninguna opción funciona siempre que la inflación sube. Algunas categorías resisten picos rápidos, otras, ante una presión prolongada de precios.

“Diversifique para reducir la posibilidad de que un resultado lo deje expuesto”.

Activo	Sensibilidad típica a la inflación	Compensaciones clave	Rol en una cartera
CONSEJOS	Alto (vinculado al IPC)	Ajustes imponibles, riesgo de tasa	Protección contra la inflación del núcleo en la manga del bono
REIT / Bienes raíces	Moderado a alto (alquileres/precios)	Sensibilidad a las tasas, impuestos sobre dividendos	Ingresos + cobertura a largo plazo
Materias primas / Oro	Variable (shocks de oferta)	Alta volatilidad, sin rendimiento	Cobertura parcial, exposición táctica
Cepo	Moderado a largo plazo	Volatilidad a corto plazo	El motor del crecimiento superará la inflación

En la práctica, combine protección explícita (TIPS o bonos I en secciones posteriores) con crecimiento (acciones) y cierta exposición a activos reales (REIT, materias primas).

Las compensaciones importan: La volatilidad, la carga fiscal y el coste de oportunidad implican que rara vez existe una cobertura "perfecta". Diversificar entre estas estrategias reduce la probabilidad de que todo el plan fracase ante cualquier escenario de inflación.

Los Bonos de Ahorro Serie I como escudo contra la inflación para los ahorradores conservadores

Si desea un método de baja fricción para ayudar a que su efectivo se mantenga al ritmo de los precios más altos, vale la pena considerar los bonos I.

Cómo funcionan: Los Bonos I combinan una tasa fija con un ajuste semestral por inflación. El componente fijo se mantiene durante la vigencia del bono, mientras que el componente de inflación se reajusta cada seis meses para que su rendimiento se adapte a las tendencias de precios.

Rendimiento actual y lo que significa para sus retornos

Para los bonos I emitidos entre noviembre de 2025 y abril de 2026, la tasa fija es de 0,90% y el ajuste por inflación es de 3,12%.

Esto produce un rendimiento compuesto de 4.03%. Este nivel de interés puede proteger mejor el poder adquisitivo ajustado a la inflación que muchas cuentas de ahorro estándar o opciones bancarias a corto plazo.

Pasos prácticos y compensaciones a considerar

• Comprar: normalmente se compran bonos I en TreasuryDirect.
• Acceso: debe conservarse al menos durante un año y afrontar una penalización (normalmente tres meses de intereses) si se canjea dentro de los cinco años.
• Flexibilidad: son seguros pero no son dinero en efectivo instantáneo: úselos como un colchón a mediano plazo, no como dinero para emergencias diarias.

“Los bonos I son una forma sencilla y de bajo riesgo de proteger el dinero del aumento de precios, manteniendo el riesgo crediticio cerca de cero”.

AdaptarElija bonos I si busca protección conservadora contra la inflación y puede bloquear sus fondos durante meses o años. Si necesita liquidez inmediata, una cuenta de ahorros de alto rendimiento o bonos del Tesoro a corto plazo podrían ser una mejor opción.

CONSEJOS para una protección explícita contra la inflación en su asignación de bonos

Los títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) vinculan explícitamente el capital al IPC para que su bono pueda seguir los cambios de precios. Eso los convierte en una de las formas más claras de obtener rendimientos vinculados a la inflación. dentro de una funda conservadora de su cartera.

Cómo funcionan el capital y los pagos

Los TIPS ajustan el capital según las variaciones del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Cuando el IPC sube, el capital aumenta; cuando baja, puede disminuir.

Recibe pagos de intereses semestrales. El cupón fijo se aplica al capital ajustado, por lo que el flujo de caja aumenta cuando suben los precios.

Rutas de ETF para una fácil exposición

Si prefiere no invertir en vencimientos individuales, varios fondos ofrecen acceso diversificado. Algunos ejemplos son iShares TIPS Bond ETF (TIP, 0,19%), Schwab US TIPS ETF (SCHP, 0,03%) y FlexShares 3-Year Target Duration TIPS ETF (TDTT, 0,18%).

Los ratios de gastos importan: Las pequeñas tarifas reducen los rendimientos reales a lo largo de los años, así que elija fondos que coincidan con su objetivo de duración y tolerancia a los costos.

Riesgos clave y notas fiscales

Las CONSEJOS aún se llevan riesgoLa deflación puede reducir el capital ajustado y el aumento de las tasas de interés puede causar oscilaciones de precios si se vende antes de tiempo.

Tenga en cuenta también el inconveniente fiscal: el aumento anual del capital es gravable en el año en que se produce, incluso si no vende. Para muchos inversores, proteger los TIPS dentro de cuentas con ventajas fiscales reduce esa sorpresa.

“Los TIPS a menudo complementan a los bonos nominales en lugar de reemplazarlos: úselos para agregar cobertura explícita contra la inflación a su asignación de renta fija”.

Bonos del Tesoro a corto plazo y bonos de corta duración cuando suben los tipos de interés

Los bonos a corto plazo le ofrecen una forma de obtener un rendimiento constante sin fijar la tasa actual durante una década. Reducen las fluctuaciones de precios porque su duración es bajo, por lo que sientes pérdidas menores cuando suben las tasas de interés.

Por qué los vencimientos más cortos pueden reducir las oscilaciones de precios

Cuando el vencimiento es corto, el precio de un bono reacciona menos a las fluctuaciones del mercado. Esto hace que los bonos del Tesoro y los fondos a corto plazo sean útiles si se busca estabilidad mientras se ajustan los tipos de interés.

Cómo los mayores rendimientos hacen que los ingresos “más seguros” sean más competitivos

A medida que la inflación avanza tarifas Los bonos del Tesoro de nueva emisión pueden ofrecer cupones más altos. Por ejemplo, un rendimiento de los bonos del Tesoro a un año cercano a 3,651 TP3T (finales de noviembre de 2025) muestra cuán seguros son. ingreso Puede mejorar en relación con el efectivo de bajo rendimiento.

Ventajas: las opciones de corta duración reducen el riesgo de tasas, pero podrían no contrarrestar la inflación si los precios suben. Para mantener la flexibilidad, considere vencimientos escalonados o renovables para poder reinvertir con mayores rendimientos más adelante.

Para una visión más profunda de los riesgos y la duración de los bonos, consulte esta breve introducción al riesgo de los bonos a largo plazo: Explicación del riesgo de los bonos.

Exposición total al mercado de bonos con el índice Bloomberg US Aggregate Bond

El uso de un índice total del mercado de bonos le brinda exposición instantánea a muchos tipos de deuda estadounidense.

Qué estás comprando con un fondo de índice de bonos agregados

Fondos “Agg” Adquieren una amplia gama de bonos gubernamentales, corporativos y otros bonos gravables con grado de inversión en el mercado estadounidense. Su objetivo es replicar el Bloomberg US Aggregate Bond. índice, por lo que sus inversiones están diversificadas por sector y vencimiento sin necesidad de seleccionar acciones activamente.

Desventaja clave: ponderación del índice hacia los mayores emisores de deuda

El índice pondera a los emisores según su deuda en circulación. Esto significa que las empresas y los gobiernos con más bonos obtienen mayores porciones de la deuda. índice.

Esto puede inflar el riesgo de concentración: más deuda pendiente equivale a una mayor ponderación del índice, no necesariamente a un mejor perfil crediticio.

Por qué una fuerte exposición al gobierno puede limitar la diversificación en bonos

Muchos fondos agregados se inclinan hacia los bonos del Tesoro estadounidense y los títulos de agencias. Esto reduce la variabilidad del rendimiento, pero también limita la verdadera diversificación dentro de su cartera de bonos.

Bono amplio fondos Puede tener dificultades cuando la inflación y las tasas suben. Para protegerse contra la inflación, combine un fondo Agg (por ejemplo, iShares AGG, 0,03% de gastos, ~$118B de activos bajo gestión) con TIPS, opciones de corta duración o efectivo. Utilice el Agg como estabilizador principal en lugar de una cobertura independiente.

Para obtener información sobre cómo se construyen los índices de bonos amplios, consulte el manual de estilo Lehman aquí: Fundamentos del índice de bonos agregados.

Una cartera equilibrada 60/40 de acciones y bonos para una cobertura más estable contra la inflación

Una combinación de acciones y bonos facilita el camino cuando los mercados te sorprenden. Una cartera 60/40 combina el potencial de crecimiento de la exposición a acciones con el lastre de los bonos, de modo que te enfrentas a fluctuaciones más leves que con un enfoque exclusivamente de renta variable.

Para qué está diseñada una mezcla tradicional 60/40

Objetivo: Le ayudamos a mantener su inversión durante períodos de volatilidad, reduciendo las pérdidas y las ventas emocionales. Esta estabilidad puede ser importante cuando la inflación genera mayor volatilidad en los mercados.

El costo de oportunidad: por qué puede quedar rezagado respecto de las carteras de acciones durante largos períodos

Durante períodos prolongados, las acciones puras suelen capitalizarse más rápido. Esto significa que una cartera 60/40 puede tener un rendimiento inferior al de una estrategia basada exclusivamente en acciones en mercados alcistas prolongados.

• Ejemplo: Dimensional DFA Global Allocation 60/40 (I) — DGSIX — tuvo un rendimiento a 5 años de 7,97% (al 31 de octubre de 2024) y un índice de gastos de 0,25%.
• La combinación de bonos importa: La exposición global se comporta de manera diferente a la de los bonos del Tesoro o TIPS a corto plazo cuando las tasas y la inflación se mueven.
• Adaptar: Elija 60/40 si valora los rendimientos más suaves y la menor volatilidad más que el máximo potencial de aumento a largo plazo.

“Una cartera 60/40 tiene como objetivo mantenerlo invertido durante la incertidumbre, no perseguir el mayor rendimiento posible”.

Fondos indexados del S&P 500 para un crecimiento a largo plazo que pueda superar la inflación

A largo plazo, las acciones tienen una clara ventaja a la hora de convertir el crecimiento corporativo en valor real para los accionistas.

Por qué las acciones pueden superar la inflación: Las empresas pueden aumentar los precios, incrementar las ganancias y reinvertir las ganancias de modo que el valor para los accionistas se acumule más rápido que el aumento de los precios a lo largo de muchos años.

Empresas con poco capital A menudo obtienen mejores resultados. Escalan sin gastar grandes cantidades en materias primas, por lo que el aumento de los costos les afecta menos y la expansión de los márgenes puede traducirse en mayores retornos reales.

Lo que realmente te ofrece el S&P 500

El S&P 500 es un índice de gran capitalización, ponderado por capitalización bursátil, concentrado en tecnología y servicios de comunicación (aproximadamente el 351% del índice). Esto influye en sus inversiones y en cómo reaccionan al mercado.

• ETF populares: SPDR S&P 500 ETF (SPY): ratio de gastos 0,0945%, AUM ~$630,3B, rendimiento a 5 años 15,12% (al 31 de octubre de 2024).
• Riesgo de concentración: La ponderación por capitalización de mercado permite que las empresas más grandes dominen el rendimiento, lo que ayuda en los repuntes pero aumenta el riesgo si algunas empresas de gran capitalización tropiezan.
• Lo que falta: no hay exposición a empresas de pequeña capitalización, por lo que se pierden ganancias potenciales si las empresas más pequeñas lideran el próximo ciclo.

“Los fondos del S&P 500 pueden ser un motor a largo plazo para superar el aumento de los precios, pero hay que aceptar la volatilidad y las caídas a lo largo de varios años”.

Orientación al comprador: Utilice un fondo indexado del S&P 500 como fondo de crecimiento principal si tiene un horizonte de inversión a largo plazo y tolerancia a fluctuaciones. Combínelo con otros fondos de crecimiento (TIPS, bonos del Tesoro a corto plazo o REIT) si desea una cobertura explícita contra la inflación y una menor concentración.

Fideicomisos de inversión inmobiliaria y REIT para ingresos por alquiler vinculados a la inflación

Los REIT le permiten ser propietario de propiedades que generan ingresos sin tener que administrar inquilinos ni techos usted mismo. Usted compra acciones de empresas que poseen edificios de oficinas, apartamentos, almacenes o centros comerciales, y esas empresas normalmente pagan la mayor parte de su efectivo como dividendos.

Cómo se mueven los alquileres y los valores de las propiedades con la inflación

Los alquileres y el valor de las propiedades suelen tender al alza cuando los precios suben, lo que puede favorecer el crecimiento de los ingresos por alquiler a lo largo del tiempo. Esta relación ayuda a los bienes raíces a actuar como una cobertura parcial contra la inflación.

Por qué los precios de los REIT reaccionan al aumento de las tasas de interés

Cuando suben los tipos de interés, los bonos del Tesoro pueden parecer más atractivos y de menor riesgo en comparación con los dividendos de los REIT. Este cambio puede hacer bajar los precios de las acciones de los REIT incluso si las propiedades subyacentes mantienen un flujo de caja positivo.

Fricciones ocultas que debes conocer

Los impuestos prediales y los costos operativos reducen el flujo de caja. En algunas carteras, los impuestos prediales pueden alcanzar aproximadamente 251 TP3T de gastos operativos, lo que reduce la utilidad distribuible.

Además, muchos dividendos de REIT tributan como ingresos ordinarios, lo que reduce el rendimiento después de impuestos en una cuenta sujeta a impuestos. Considere la posibilidad de incluir dividendos con ventajas fiscales si esto le importa.

Cómo elegir un ETF REIT amplio

Busque un fondo con un bajo ratio de gastos, buena liquidez y diversificación en distintos tipos de propiedades. Observe la concentración en unas pocas inversiones importantes y el rendimiento histórico del fondo.

• Ejemplo: Vanguard Real Estate ETF (VNQ): ratio de gastos 0,13%, exposición amplia, rendimiento a 5 años 3,80% (31 de octubre de 2024).
• Lista de verificación: ratio de gastos, diversificación sectorial, volumen de operaciones y concentración de las principales participaciones.

“Los REIT pueden agregar exposición a bienes raíces vinculados al alquiler a su cartera, pero es posible que haya sensibilidad a las tasas y fricciones impositivas”.

Estrategias directas de ingresos inmobiliarios y de alquiler para la protección contra la inflación

La propiedad directa ofrece una vía práctica para obtener ingresos que pueden crecer con la economía en general.

Cómo los propietarios pueden aumentar los alquileres a medida que suben los precios

Lógica simple: Cuando los precios y los salarios locales aumentan, los propietarios a menudo tienen margen para aumentar el alquiler al renovar el contrato de arrendamiento.

Los alquileres más altos pueden ayudar a que sus ingresos por alquiler se mantengan al ritmo de la inflación, preservando el poder adquisitivo a lo largo del tiempo.

Los costos reales que los propietarios a menudo subestiman

• Por adelantado: los costos de cierre y las comisiones de los agentes reducen los ingresos netos.
• En curso: las inspecciones, reparaciones, mantenimiento y tarifas de administración de la propiedad erosionan el flujo de efectivo.
• Los impuestos ocultos y los seguros se suman a los gastos operativos y reducen sus ingresos declarados.

Liquidez, responsabilidad y esfuerzo

Los bienes inmuebles no son líquidos: venderlos puede llevar meses y usted podría aceptar un descuento si necesita efectivo rápidamente.

Como propietario, usted se ocupa de los problemas de los inquilinos, el cumplimiento, los reclamos de seguros y la responsabilidad legal que un simple ETF evita.

“Un mayor esfuerzo tiene un costo real: adapte la propiedad directa a sus habilidades y su cronograma”.

Nota: No todos los vehículos inmobiliarios se comportan igual; por ejemplo, el ETF VanEck Vectors Mortgage REIT Income (MORT) ofrece rentabilidades y riesgos diferentes a los de una propiedad de alquiler. Evalúe su esfuerzo, horizonte temporal y tolerancia al riesgo operativo antes de comprar.

Las materias primas y el oro como coberturas parciales, además de la advertencia sobre la volatilidad

Las oscilaciones de las materias primas pueden indicar presión sobre los precios al consumidor mucho antes de los informes principales. Los productos básicos como el petróleo, los metales y los cultivos son insumos directos, por lo que el aumento de los precios de los insumos a menudo se filtra a los bienes que usted compra.

Cómo se relacionan los movimientos de las materias primas con las señales de inflación

Los picos de precios de las materias primas pueden preceder a una inflación más amplia, ya que los fabricantes trasladan los mayores costos a la cadena de suministro. Aun así, la relación es inestable: las perturbaciones de la oferta a corto plazo o las fluctuaciones de la demanda pueden generar volatilidad en las lecturas de las materias primas.

Exposición accesible sin negociación de futuros

Puede obtener una amplia exposición a materias primas a través de ETFs en lugar de gestionar los futuros usted mismo. Ejemplo: iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) —ratio de gastos 0,75%, activos bajo gestión $922,5M— ofrece exposición diversificada a futuros en un solo fondo.

El papel del oro y la advertencia sobre los tipos de interés

El oro a menudo actúa como un moneda alternativa Cuando te preocupa el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias, las acciones de oro de SPDR (GLD) son una forma común de invertirlas. Sin embargo, cuando suben las tasas de interés, los activos sin rendimiento, como el oro, pueden perder atractivo frente a las opciones que sí lo generan.

Verificación de la realidad del riesgo

Las materias primas y el oro son, en el mejor de los casos, coberturas parciales. Las perturbaciones geopolíticas, las interrupciones del suministro y las grandes fluctuaciones de la demanda pueden generar movimientos bruscos. Utilice posiciones pequeñas y diversifique: estas herramientas añaden cobertura, no una red de seguridad completa.

Préstamos apalancados a tasa flotante y CLO como herramienta de inflación de mayor riesgo

Las estrategias de crédito con tasa flotante pueden ofrecer cupones más altos, pero tienen desventajas que debes comprender.

Qué son: Los préstamos apalancados son préstamos bancarios a empresas con mayor endeudamiento y menor crédito. Las obligaciones de préstamos garantizados (CLO) agrupan estos préstamos y dividen el flujo de caja en tramos que se pueden comprar.

Por qué los cupones flotantes pueden ayudar cuando suben las tasas

Muchos préstamos apalancados tienen cupones flotantes que se reajustan según los índices de referencia del mercado. Esto significa que sus ingresos pueden aumentar a medida que... tasa El entorno aumenta, lo que puede proteger el rendimiento en períodos de precios más altos.

Riesgos fundamentales a considerar

El riesgo de impago crediticio es real: los prestatarios más débiles pueden quebrar en épocas de crisis y aumentar las pérdidas. La liquidez se agota en situaciones de estrés, por lo que vender puede ser costoso cuando se necesita efectivo.

También hay que tener en cuenta que las protecciones son más débiles: estos préstamos suelen tener menos cláusulas que la deuda bancaria tradicional, lo que hace que las recuperaciones sean menores si los prestatarios incumplen.

• Acceso al mundo real: Invesco Senior Loan ETF (BKLN): ratio de gastos 0,65%, AUM ~$8.3B, rentabilidad a 5 años 4,44% (31 de octubre de 2024).
• Nota sobre la tarifa: Las tarifas son más altas que las de muchos ETF de bonos simples, lo que reduce el rendimiento neto a lo largo del tiempo.
• Advertencia: Las exposiciones crediticias complejas y apalancadas pueden producir pérdidas rápidas y no son adecuadas para ahorradores conservadores.

“Estas herramientas pueden respaldar los ingresos cuando las tasas suben, pero implican un mayor riesgo y requieren un dimensionamiento cuidadoso”.

Conclusión

Su mejor defensa en un mercado ruidoso es un enfoque diversificado y consciente del tiempo.

Concéntrese en la rentabilidad real ajustada a la inflación, en lugar de en las ganancias nominales. Comience con las necesidades de efectivo y la seguridad a corto plazo, luego añada protección explícita como bonos I o TIPS, y mantenga la exposición al crecimiento a largo plazo para obtener una mayor rentabilidad potencial.

Diversifique entre distintos tipos de activos (bienes raíces/REIT, materias primas u oro, posiciones cortas en bonos del Tesoro), ya que ninguna opción le protege por sí sola cada vez que los precios suben. Revise detenidamente los impuestos y las tasas; a menudo, estos determinan si realmente protege el valor ajustado a la inflación.

Elija una combinación que se ajuste a su cronograma, necesidades de liquidez y comodidad con la volatilidad, y manténgala durante el mercado. Esto es solo informativo: considere su situación y busque asesoramiento profesional antes de modificar su cartera.